原创证券市场周刊12-17 09:51

摘要: 虽然2017年中国的海外并购速度放缓,但在“一带一路”沿线国家的并购交易总额则创历史新高,达352亿美元,已超过2016年全年305亿美元的总金额,占今年迄今中国海外并购交易总额的33.0%。

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来源:汤森路透(数据截至2017年9月21日)

 

2017年迄今中国并购速度放缓

 

临近2017年第三季度末,中国并购交易速度放缓。在第三季度,中国已公布的并购交易总额达1564亿美元,环比2017年第二季度(1761亿美元)下降8.8%。相较2016年前九个月并购交易总额5443亿美元的历史最高值(当时中国海外并购交易激增),今年迄今中国并购交易总额为4450亿美元,下降了18.2%。这是自2014年以来中国并购总额前九个月的历史最低值(当时的总额为3125亿美元),但依旧略高于过往的历史并购数据。

 

已披露交易的平均并购交易规模下降至1.275亿美元,而2016年前9个月的平均并购交易规模为1.361亿美元。今年迄今,中国企业只有21宗规模在30亿美元以上的交易,而2016年同期有28宗,包括中国化工(ChemChina)和先正达(Syngenta)创纪录的465亿美元交易。

 

2017年迄今最大交易:NestaInvestment Holdings Ltd of China同意从GIC Pte Ltd手中收购新加坡仓储服务提供商-普洛斯(GLP)全部股权,总金额为164亿美元(含净负债)。交易完成后,普洛斯将从新加坡证交所(Singapore Exchange Securities Trading Ltd)主板退市。该交易是今年迄今亚太地区已公布的最大并购交易,也是中国历史上规模最大的海外工业并购交易。

 

大部分中国并购交易瞄准房地产行业,总金额达900亿美元并占据了20.2%的市场份额,和去年同期相比增长了41.1%,创房地产业年度前九个月历史新高。这得益于中国投资公司(CIC)同意将从黑石集团(Blackstone Group)收购Logicor Europe Ltd,这宗交易将是中国历史上规模最大的不动产并购交易。

 

工业相关交易紧随其后,占17.8%市场份额,交易金额达791亿美元,同比去年增长2.8%,这是工业并购交易年度前九个月历史最高值。值得注意的是,受到中国联通混合所有制改革的推动,电讯行业并购交易达233亿美元,同比去年增长469.1%。

 

2017年迄今中国海外并购交易下降36%,但”一带一路”沿线并购交易创历史新高

 

尽管交易数量环比下降,但2017年第三季度中国已公布的跨境交易总额仍达到435亿美元,环比增长16.2%。在经历了2016年交易总额的历史新高(以中国化工和先正达价值465亿美元的重磅交易为首)之后,中国今年迄今跨境交易总额为1068亿美元,同比下降36.1%。

 

工业行业的并购交易占中国海外并购总额的28.4%,金额达303亿美元,同比去年增长209.6%,而交易数量比去年同期增长15.2%。房地产行业的中国跨境并购总额达177亿美元,同比去年增长77.6%,占16.6%的市场份额。去年占据中国跨境交易第一位的材料行业今年则降至第三位,占据12.1%的市场份额。

 

香港和新加坡是中国海外并购的主要目标国家,从金额上计算分别占19.8%和18.2%的市场份额。英国则占14.6%的市场份额,总金额156亿美元创下历史新高。中国在欧洲地区的并购交易和去年同期相比下降65.6%。而中国在美国的并购交易占11.0%的市场份额,总金额达117亿美元,和去年同期相比下降了69.2%。

 

虽然2017年中国的海外并购速度放缓,但在“一带一路”沿线国家的并购交易总额则创历史新高,达352亿美元,已超过2016年全年305亿美元的总金额,占今年迄今中国海外并购交易总额的33.0%。

 

中国入境并购交易增长26%,达2015年以来最高值

 

外资针对中国企业的并购总额达318亿美元,同比增长25.9%,创2015年以来同期最高值。

 

瞄准中国科技行业的入境并购交易占24.9%的市场份额,总额达到79亿美元,和去年同期相比有大幅增长。房地产行业的入境并购交易总额达70亿美元,占比21.9%。工业行业占中国入境并购交易的13.8%,总额达44亿美元,和去年同期相比增长了124.1%,同样跻身前三。

 

2017年迄今中国国内并购交易总额下降13%

 

今年迄今,中国国内并购交易总额达3002亿美元,同比去年的3451亿美元下降了13.0%。数量则同比下降10.8%。

 

今年迄今,房地产行业的国内并购交易总额达651亿美元,同比去年增长41.9%,占21.7%的市场份额。工业、高科技和金融行业各占14.7%,14.6%和14.0%的市场份额。

 

2017年迄今中国私募股权并购交易下降61%,达2013年以来最低

 

今年迄今,目标为中国的买方融资并购交易总额达91亿美元,同比去年下降61.1%。这是自2013年以来私募股权并购交易额最低值,当时的交易额为39亿美元。大部分中国私募股权并购交易瞄准科技行业,交易总额达35亿美元,同比去年下降了49.5%,所占市场份额为38.4%。